Прогноз по росту реального ВВП России снижен

Bank of America Merrill Lynch

Помимо неприятного сюрприза II квартала, на пересмотр прогноза повлияло отсутствие какой-либо поддержки экономики со стороны монетарных властей. Упорное выжидание Центробанка никак не сможет поспособствовать ожидаемому восстановлению экономики во втором полугодии 2013г. и 2014г. или изменению негативных тенденций в экономике, таких как слабость инвестиций и промпроизводства. В результате в Bank of America Merrill Lynch понижают прогноз и на 2014г. - с 3,1% до 2,9%.

Замедления роста российского ВВП можно было ожидать

Хотя масштабы ослабления экономики в первом полугодии 2013г. неприятно удивили, замедление роста все-таки было ожидаемым. Несмотря на понижение прогноза на 2013г., экономисты банка ожидают существенного ускорения роста экономики России во втором полугодии 2013г. в годовом выражении. По оценкам экспертов, в IV квартале реальный ВВП вырастет на 3,5% в годовом выражении благодаря хорошему урожаю, низкой инфляции и слабому рублю. Эти факторы должны подстегнуть потребительский спрос и стабилизировать рост инвестиций.

Такие ожидания основаны на хороших данных об экономике за июль, где большинство индикаторов улучшилось. Отдельно стоит отметить ускорение роста инвестиций до 2,5% в годовом выражении по сравнению со снижением на 3,7% в июне. Восстановление инвестиционной активности, кажется, начинает поддерживать рынок труда, где уровень безработицы снизился до 5,3%. В результате рост реальных заработных плат ускорился до 6,6%, оборот розничной торговли вырос на 4,3%.

Совокупность из эффекта базы, общей слабости экономики и хорошего урожая поддержит тенденцию к дезинфляции в России. В Bank of America Merrill Lynch прогнозируют, что к середине сентября инфляция достигнет целевого уровня ЦБ РФ в 6% и к концу месяца упадет еще ниже.

В этом случае у регулятора не останется никаких причин сохранять выжидательную позицию и на заседании в сентябре Центробанк понизит процентные ставки на 25 б.п. Поскольку ожидается дальнейшее замедление инфляции, за первым понижением ставок последуют еще два в этом году и еще больше в 2014г. Единственным препятствием для агрессивного смягчения денежно-кредитной политики может стать ухудшение ситуации на внешних рынках в следующем году.

экономика россии

Источники и ссылки

с Quote RBC Ru / Куэйт РБК Ру