Если жулики из Ава Трейд Вас кинули, то сообщите об этом нам По поводу возврата денег можете писать сюда: [email protected]

Чтобы экономика росла, нужна активность реформ

Райффайзенбанк
Райффайзенбанк

За последние полтора года все

развивающиеся экономики

существенно замедлились в росте. ВВП Бразилии после двузначных темпов повышения затормозился в 2012г. в росте почти до нулевых отметок, страна едва избежала рецессии и только-только начала восстанавливаться. Ниже уровня в 5% упали темпы роста ВВП Индии, и даже китайская экономика уже не демонстрирует былой подъем на 8%.

Российская экономика сильно сбавила обороты

Не стала исключением и российская экономика, тоже сильно сбавившая обороты. Производство и инвестиции стагнируют. Только потребительские расходы, подстегиваемые повышением заработной платы и высоким уровнем кредитования, по-прежнему увеличиваются и поддерживают экономический рост в РФ. Однако сохранить былые темпы развития только за счет потребления не удается: рост российского ВВП в первом полугодии текущего года составил лишь 1,4% в годовом сопоставлении по сравнению с 7% роста в год до кризиса и 4% в период посткризисного восстановления.

В какой-то степени снижение темпов роста российской экономики вполне обоснованно: объемы производства вышли на докризисные уровни, а доходы от экспорта нефти стабилизировались на высоких отметках. Кроме того, главный торговый партнер России - еврозона только-только вышла из рецессии, и темпы восстановления ее экономики пока еще весьма низкие. И тем не менее ряд факторов вызывает серьезные опасения, отмечают эксперты Raiffeisenbank. Создается впечатление, что Россия наткнулась на непреодолимый барьер. И вроде бы понятно, что нужно делать, рассуждают аналитики австрийского банка: чтобы российская экономика реанимировала высокие темпы роста, необходимо повысить производительность труда, усилить борьбу с коррупцией, улучшить инвестиционный климат, диверсифицировать и модернизировать экономику. И все это власти делают, но пока структурные реформы идут довольно вяло, а потому надежды на сколько-нибудь ощутимый прогресс в стабилизации макроэкономических показателей в ближайшей перспективе весьма слабые, уверены эксперты Raiffeisenbank.

Сейчас, в отличие от кризисных лет, российские власти не суетятся и не активизируют меры стимулирующей политики. Определенные ресурсы, правда, направлены в инфраструктурные проекты, но планы бюджетных расходов пересматриваются не в сторону повышения, а наоборот, отмечают эксперты Raiffeisenbank. Новое руководство российского Центробанка расширяет инструментарий денежно-кредитной политики, но пока отказывается от снижения краткосрочных ставок.

рост ВВП
рост ВВП

Оценки роста российской экономики снижены

Все приведенные выше обстоятельства стали причиной снижения аналитиками Raiffeisenbank оценок роста российской экономики в ближайшие годы. Согласно свежему прогнозу аналитиков австрийского банка, рост ВВП в текущем и будущем годах не превысит 2%, а в 2015г. немного ускорится - до 2-3%.

Не ожидают в Raiffeisenbank и ослабления негативного отношения инвесторов к российским активам. Ожидания сворачивания ФРС США программы количественного смягчения будут и дальше оказывать давление на фондовый рынок России, как и на все развивающиеся рынки. Первая волна негативного воздействия готовящегося сворачивания QE3 на EM уже позади, но в Raiffeisenbank уверены, что, пока ФРС не остановит печатный станок (а австрийские эксперты ожидают этого в середине 2014г.), волатильность на всех мировых торговых площадках сохранится. Как сохранится и негативное отношение инвесторов к развивающимся рынкам.

российская экономика
российская экономика

У экспертов нейтральный прогноз на ближайшие месяцы

Однако, несмотря на довольно мрачные перспективы фондового рынка, в отношении рубля и ОФЗ у экспертов Raiffeisenbank нейтральный прогноз на ближайшие три - шесть месяцев. В портфельном контексте аналитики не ожидают ни существенного улучшения, ни значительного ухудшения позиций суверенных евробондов и акций. Что касается рубля, снижены среднесрочные прогнозы его курса на фоне незначительной номинальной девальвации на рассматриваемом горизонте. К концу текущего года в Raiffeisenbank прогнозируют курс пары евро/рубль на уровне 43 с последующим укреплением до 42,5 к марту 2014г. Курс пары доллар/рубль к декабрю 2013г. ожидается в районе 33 с дальнейшим укреплением до 32,5. Наконец, курс рубля по отношению к бивалютной корзине, по оценкам экспертов, к концу текущего года составит 37,5, а к марту 2014г. - 37.

финансовые рынки
финансовые рынки

Источники и ссылки

с Quote RBC Ru / Куэйт РБК Ру